PMI Manifatturiero Italiano: Risultati Sorprendenti e Positivi!

L’ultimo report sull’indice PMI manifatturiero italiano di novembre, rilasciato da HCOB, ha portato una ventata di ottimismo. Con un punteggio di 50,6, ha superato le previsioni degli analisti che si aspettavano un valore di 50,3, oltre a posizionarsi sopra la soglia critica che separa la crescita dalla contrazione per la prima volta da agosto. Significativamente, questo è il valore più elevato registrato da marzo 2023, a distanza di oltre due anni e mezzo.

Le esportazioni spingono l’industria italiana

L’incremento del PMI manifatturiero è stato principalmente spinto dalle esportazioni, che hanno raggiunto il picco più alto degli ultimi 45 mesi. Questo aumento ha portato gli ordini a salire a 51,6 punti rispetto ai 49,7 di ottobre.

Si è registrata una leggera crescita anche nella produzione, sebbene inferiore rispetto al mese precedente, passando da 50,6 a 50,3 punti. Allo stesso tempo, vi è stata una diminuzione nelle assunzioni e negli acquisti, con le prime che sono scese a 48,8 punti da 49,8, rimanendo ben al di sotto della soglia di 50 punti.

Perché il dato di novembre sull’indice PMI manifatturiero italiano è stato così sorprendente? Esso si è contrapposto alla tendenza osservata nel resto d’Europa, dove l’indice è sceso a 49,6, indicando una contrazione. In Germania, l’indice si è attestato a 48,2 punti e in Francia a 47,8. Le principali economie europee continuano quindi a mostrare segni di recessione nel settore manifatturiero, mentre in Italia si osservano timidi segnali di ripresa, sorprendentemente spinti dalle esportazioni, che hanno ripreso a crescere dopo sei mesi.

Minima crescita del PIL nel terzo trimestre

Dopo l’annuncio di nuovi dazi sulle importazioni da parte del governo americano all’inizio di aprile, le preoccupazioni erano forti, soprattutto per economie fortemente esportatrici come l’Italia e la Germania.

Tuttavia, per ora, questi timori sembrano essersi dissipati. È ancora presto per rilassarsi completamente, ma il dato sul PMI manifatturiero non è un caso isolato. A settembre, le esportazioni nette italiane erano superiori a quelle dell’anno precedente, mantenendo un buon livello anche verso gli Stati Uniti.

Un PMI manifatturiero in ripresa potrebbe preludere a un rafforzamento del PIL italiano nell’ultimo trimestre dell’anno. Il PIL è cresciuto dello 0,1% trimestrale e dello 0,6% su base annua nel terzo trimestre. Le stime preliminari indicavano una stagnazione economica. È improbabile che le previsioni del governo di una crescita del +0,5% per tutto il 2025 siano molto ottimistiche. Con una Germania che non mostra segni di crescita e un contesto geopolitico difficile, è già un risultato positivo che l’economia italiana mantenga un andamento positivo, forse grazie agli investimenti legati al PNRR.

Il PMI manifatturiero mostra una resilienza nonostante il calo energetico

È probabile che l’indice PMI manifatturiero abbia iniziato a beneficiare della riduzione dei costi di materie prime come il petrolio e il gas. Ricordiamo che la crisi dell’industria italiana era iniziata con l’impennata dei costi energetici dovuta al conflitto tra Russia e Ucraina. La nostra produzione industriale ha ripreso a crescere a settembre, con un incremento dell’1,5%, il terzo dato positivo dell’anno e il più alto dal gennaio 2023.

giuseppe.timpone@investireoggi.it