Bolla IA esplode: timori e tensioni nei mercati prima della trimestrale NVIDIA!

Recentemente, i mercati finanziari hanno mostrato segni di instabilità, con l’indice S&P 500 che ha registrato un calo dai picchi storici di fine ottobre. Le principali compagnie statunitensi sono state le più colpite. La preoccupazione principale riguarda una possibile bolla dell’IA, che si sarebbe formata attorno alle azioni legate all’Intelligenza Artificiale. Gli investitori temono che i prezzi siano saliti eccessivamente e, prima di procedere con ulteriori acquisti, desiderano conferme che i prezzi attuali siano supportati dai dati finanziari delle aziende. La focalizzazione è rivolta ai risultati trimestrali di NVIDIA, che a fine ottobre ha raggiunto una capitalizzazione di mercato senza precedenti, superando i 5.000 miliardi di dollari.

Focus sui risultati trimestrali di NVIDIA

Dagli ultimi massimi di oltre 207 dollari, il prezzo delle azioni NVIDIA ha visto una riduzione del 10% fino a ieri. Circa mezzo trilione (500 miliardi) di dollari di capitalizzazione di mercato si sono volatilizzati in poche sessioni, anche se i prezzi si sono poi assestati ai livelli di soli tre settimane fa. I risultati trimestrali di NVIDIA, che verranno pubblicati al termine della giornata odierna, saranno cruciali per valutare il clima di mercato. Se i ricavi e i profitti mostreranno una crescita conforme alle aspettative o le supereranno, i timori di una bolla dell’IA potrebbero attenuarsi nel breve termine. In caso contrario, le preoccupazioni potrebbero intensificarsi. Anche le criptovalute hanno subito un calo a causa della crescente avversione al rischio nei mercati. Il Bitcoin è sceso ai minimi da aprile, registrando ieri un valore poco superiore a 91.000 dollari, rispetto ai più di 124.000 dollari raggiunti meno di un mese e mezzo fa.

Preoccupazioni sui valori finanziari

NVIDIA continua a essere valutata oltre 50 volte i suoi utili, quasi il doppio della media di circa 28 dell’indice S&P 500. Per giustificare tali prezzi, è essenziale che i risultati trimestrali di NVIDIA supportino una revisione al rialzo delle previsioni degli utili per i prossimi trimestri. Solo in questo modo, il rapporto prezzo/utili potrebbe ridursi, avvicinandosi alla media del mercato. La questione della bolla dell’IA si riassume in questo: tutte le principali aziende globali stanno annunciando investimenti colossali per dominare la corsa all’innovazione.

Tuttavia, fino a questo momento, gli investimenti non sembrano avere prodotto i ritorni attesi, e c’è il rischio che l’impatto positivo sui bilanci sia stato sovrastimato.

Alcuni dati suggeriscono cautela. OpenAI ha recentemente firmato un accordo con Oracle del valore di 300 miliardi di dollari in cinque anni per l’acquisto di capacità computazionale. Si tratta di una cifra enorme per un’azienda che, prima dell’annuncio, aveva una capitalizzazione di mercato inferiore a 630 miliardi di dollari. Subito dopo l’annuncio, il suo titolo è salito fino al 38%, guadagnando circa 240 miliardi di dollari in poche sessioni. Ma come farà OpenAI a finanziare un tale investimento in Oracle, considerando che i suoi ricavi annuali attesi sono di soli 20 miliardi di dollari?

Bolla IA scoppiata o semplice correzione di mercato?

La situazione è decisamente più complessa. NVIDIA, per esempio, ha annunciato un investimento di 100 miliardi in OpenAI. Questo dimostra che il panorama è in rapida evoluzione e che i bilanci attuali non sono necessariamente indicativi di quelli futuri. Tuttavia, se una delle grandi aziende dovesse ritirarsi, magari a causa dell’insostenibilità dei costi, l’intero settore potrebbe crollare come un colosso dai piedi d’argilla. La pubblicazione dei risultati trimestrali di NVIDIA costituirà il primo test significativo per valutare l’esistenza e l’ampiezza della bolla IA.

Se i risultati saranno positivi, potremmo considerare gli eventi recenti come una correzione salutare del mercato.

giuseppe.timpone@investireoggi.it